事情：公司发布2025年年报，2025年营收3.79亿元，同比增加202.58%，归母纯利润是0.52亿元，同比增加349.18%。公司拟向全体股东每10股派发现金盈余3元（含税），一起以本钱公积每10股转增4股，本次权益分配共估计派发现金盈余2462万元，转增32,830,898股。

  公司成绩完成扭亏为盈，盈余质量与财物结构继续优化：2025年公司营收3.79亿元，同比大增202.58%；归母净利润5,170.79万元，成功扭亏为盈，同比增幅349.18%。中心事务毛利率全体稳中有升，点胶阀及配件毛利率仍坚持高位；收买标的广东浦森成绩许诺完成率达161.53%，为成绩增加供给重要支撑。2025年公司经营活动现金流净额3,382.80万元，应收账款1.78亿元，体现出企业的成长时间特征。

  消费电子等范畴推动精细点胶设备，商场拓展成效显著：从职业开展来看，精细流体操控设备作为人机一体化智能体系中心环节，下流使用场景继续拓展，据头豹研究院数据，2025年我国精细流体操控设备商场规模估计到达490.6亿元，SEMI估计到2028年全球点胶机职业商场规模将达106.8亿美元，职业开展空间宽广。消费电子范畴，公司稳固苹果工业链中心供货商位置的一起，继续推动非果链商场打破，已在Meta AI眼镜范畴完成千万级收入量产订单交给，IDC多个方面数据显现，2025年可穿戴设备全球出货量达6.1亿台，同比增加9.1%，商场规模打破2000亿美元。其间AI眼镜、高端智能手表、TWS耳机、AR/VR穿戴增速最快，是拉动点胶需求的中心品类。

  继续投入研制，工业链延长与股权鼓励筑牢根基：公司2025年研制费用同比增加27.77%，新增发明专利24项、实用新型专利102项，为长时间技能抢先与产品升级供给支撑。工业链布局上，公司经过收买广东浦森完善点胶耗材事务，并向新能源、智能制作等范畴延伸，继续拓展事务鸿沟；一起以股权鼓励深度绑定办理、研制、出产等全链条要害人员，为长时间开展筑牢人才支撑。

  盈余猜测与出资评级：考虑到公司首要消费电子客户新品推动有或许放缓，咱们估计公司2026-2028年归母纯利润是0.58/0.78（原值0.63/0.82）/0.94亿元（新增猜测），对应PE别离52/38/32倍。考虑到公司赛道国产代替远景宽广，锂电职业有望斩获较大增量，保持“买入”评级。